|
|
Výnos, riziko a likvidita investičních možností
ZÁMEČNÍKOVÁ, Veronika
V této práci se věnuji finančním investicím, jejich výnosu, riziku a likviditě a portfoliu. Nejdříve rozdělím finanční a kapitálové trhy, charakterizuji investice a fáze procesu investování. Čtenáři jsou představeny finanční instrumenty, do kterých investor může vložit své volné finanční prostředky, jako jsou akcie, dluhopisy, podílové fondy, peněžní vklady, komodity, nemovitosti či devizové trhy. Investor má rozmanité možnosti, nicméně v mé bakalářské práci se zaměřím na finanční investice. V další kapitole definuji 3 důležité pojmy, a to výnos, riziko a likviditu a jak tyto veličiny vypočítat. Krátce také informuji o portfoliu, výpočtu jeho výnosu a rizika. V poslední kapitole teoretické části představím investiční strategie, které může investor zaujmout na základě doby investování, postoji k riziku a riziku inflace. Pro praktickou část mé bakalářské práce jsem si vybrala spořící účet, státní a korporátní dluhopisy a akcie. Pro vybrané instrumenty jsem stanovila výnos, riziko a odhadla likviditu. Z důvodu charakteru a možné komparaci zvolených investic, jsem počítala pouze s běžnými výnosy akcií. Pro riziko byla stanovena časová perioda 3 roky. Pro vybrané dluhopisy byly vypočítány durace. Data použitá v této práci musela být měsíce stará, z důvodu epidemie COVID-19, která měla negativní dopad na akciové trhy. Výsledky jsem porovnala a na závěr doporučila vhodnou investiční strategii pro stanovené investory.
|
|
|
Analýza úrokového rizika metodou hlavních komponent
Myšičková, Ivana ; Houfková, Lucia (vedoucí práce) ; Prášková, Zuzana (oponent)
Předložená práce analyzuje úrokové riziko, které je spojeno s držením konkrétně zadaného dluhopisu s fixním kuponem. V první části práce definujeme některé základní pojmy a uvádíme popis dat, která máme k dispozici. Jsou to historické údaje o spotových úrokových mírách bezkuponových dluhopisů pro různé doby do splatnosti, které budou využity ke konstrukci výnosových křivek. Na základě těchto výnosových křivek dluhopis oceníme, čímž získáme představu o vývoji jeho ceny, a v dalších částech se pokusíme odhadnout jeho cenu zítra. Přistupovat k tomuto problému budeme dvěma způsoby. Nejprve použijeme běžnou analýzu úrokového rizika na základě durace a konvexity a poté se seznámíme s metodu hlavních komponent, kterou aplikujeme na historické denní změny výnosových křivek.
|
|
|
Modelování durace finančních transakčních dat
Nácovský, Patrik ; Hendrych, Radek (vedoucí práce) ; Branda, Martin (oponent)
Tato práce se zabývá modelem ACD (autoregressive conditional duration), který se používá k modelování durací časových řad finančních transakčních dat. Nejprve je představen pojem durace a časové řady, a to intuitivně i formálně. Následně je zaveden model ACD. Jsou představeny jeho základní typy, které jsou určeny různými pravděpodobnostními rozděleními reziduální složky. Rovněž je nastíněna možnost použití tohoto modelového rámce k predikcím. V další části jsou popsány jednotlivé kroky konstrukce modelu, tj. jak se ACD model identifikuje, odhaduje a diagnostikuje. Poslední část práce je věnována praktické ukázce konstrukce základních modelů EACD, WACD a GACD pro různé datové soubory s velkým množstvím pozorování. K dispozici jsou transakční data akcií Apple, kurzu EUR/USD a kurz zlata. Objem dat v každém ze tří souborů se pohybuje mezi 300 tisíc až 600 tisíc pozorování (jeden obchodní týden).
|
|
|
Měření a řízení úrokového rizika v teorii a praxi
Stará, Pavla ; Pečená, Magda (vedoucí práce) ; Patáková, Magdalena (oponent)
Tato bakalářská práce se zabývá oblastí risk managementu v bance, konkrétně měřením a řízením úrokového rizika. Pro banky je důležité znát výši expozice vůči rizikům a na tomto základě volit vhodnou strategii řízení, která bude minimalizovat nežádoucí výkyvy v ziskovosti banky. Práce shrnuje základní modely využívané k měření, přičemž zjišťujeme, že žádný z nich není dokonalý a jejich funkčnost je podmiňována různými předpoklady. Následuje část analyzující vybrané základní instrumenty využívané k řízení úrokového rizika, ze které plyne, že daný proces řízení je komplexní. Použití jednotlivých instrumentů může banku vystavovat dalším rizikům a tak při snaze o úspěšné řízení se není možné zaměřit jen na riziko úrokové, nýbrž současně analyzovat i ostatní rizika. Případová studie je zaměřena na odhad výše expozice vůči úrokovému riziku na základě poskytnuté GAP analýzy. Jsou představeny tři způsoby výpočtu, přičemž třetí z nich nebylo možné z důvodu nedostatku dat aplikovat. Vzhledem k tomu, že se jedná o odhady, je to třeba při evaluaci a následné interpretaci výsledků mít stále na paměti.
|
|
|
Analýza úrokového rizika metodou hlavních komponent
Myšičková, Ivana ; Houfková, Lucia (vedoucí práce) ; Prášková, Zuzana (oponent)
Předložená práce analyzuje úrokové riziko, které je spojeno s držením konkrétně zadaného dluhopisu s fixním kuponem. V první části práce definujeme některé základní pojmy a uvádíme popis dat, která máme k dispozici. Jsou to historické údaje o spotových úrokových mírách bezkuponových dluhopisů pro různé doby do splatnosti, které budou využity ke konstrukci výnosových křivek. Na základě těchto výnosových křivek dluhopis oceníme, čímž získáme představu o vývoji jeho ceny, a v dalších částech se pokusíme odhadnout jeho cenu zítra. Přistupovat k tomuto problému budeme dvěma způsoby. Nejprve použijeme běžnou analýzu úrokového rizika na základě durace a konvexity a poté se seznámíme s metodu hlavních komponent, kterou aplikujeme na historické denní změny výnosových křivek.
|
|
|
Chování dluhopisů v oblasti záporných úrokových sazeb
Biljakov, Nik ; Stádník, Bohumil (vedoucí práce) ; Galuška, Jiří (oponent)
Současná ekonomická situace ve vyspělých zemích Evropy je charakteristická pro nízkou inflaci případně i deflaci, pomalý ekonomický růst a nízké nebo záporné úrokové sazby. Tyto poměry vedou investory k tomu, že jsou ochotní u aktiv preferovat jejich bezpečnost před výnosností. Což vyvolalo fenomén emitování krátkodobých a střednědobých státních dluhopisu se záporným výnosem do splatnosti. Cílem této práce je tedy pochopit v teoretické rovině ocenění a chování dluhopisů v oblasti záporných výnosností, účinek negativních úrokových sazeb na volatilitu dluhopisů. Také se zde setkáme s porovnáním chování dluhopisu s negativní úrokovou mírou v kontrastu s pozitivní mírou. Přínosem této práce je také vyhodnocení možných omezení, které mohou nastat při matematické valuaci dluhopisu, když záporné úrokové sazby zacházejí až do extrémních hodnot.
|
|
|
Využití dluhopisové analýzy při odhadu vývoje kurzů vybraných cenných papírů
Hejduková, Denisa ; Pfeiferová, Daniela (vedoucí práce) ; Jana, Jana (oponent)
Diplomová práce využívá teoretických poznatků z odborné literatury. Diplomová práce charakterizuje kapitálový trh a cenné papíry, se kterými se na kapitálovém trhu obchoduje. Nejvíce je diplomová práce zaměřena na charakteristiku dluhopisů.
Stěžejní část diplomové práce spočívá v analýze státního, bankovního a podnikového dluhopisu. Vybrané dluhopisy jsou aktivní na českém kapitálovém trhu.
Analýzy státního, bankovního a podnikového dluhopisu jsou provedeny prostřednictvím zjištění vnitřní (současné) hodnoty dluhopisů, výnosu do doby splatnosti dluhopisu a durace a porovnáním jejich likvidnosti a rizikovosti dle stanoveného ratingu. Analýzám konkrétních titulů dluhopisů předchází globální fundamentální analýza.
Výsledky analýz jednotlivých dluhopisů jsou porovnány, na základě čehož diplomová práce uděluje doporučení pro investora, který z dluhopisů je nejvýhodnější pro investování volných finančních prostředků.
|
|
|
Bond valuation theory
Krchňavý, Martin ; Čech, Tomáš (vedoucí práce) ; Pracný, Jakub (oponent)
Bakalářská práce rozebírá problematiku oceňování dluhopisů se zaměřením na tradiční kupónové a bezkupónové dluhopisy bez zabudovaných opcí. V úvodu je přiblížení cílů autora a metod, jejichž prostřednictvím má dojít k naplnění těchto cílů. Teoretická část vysvětluje pojem dluhopis a věnuje se jeho jednotlivým atributem, jako je například cena, výnos a riziko. Aplikační část obsahuje popis údajů získaných z obchodní platformy Thomson Reuters Eikon a jejich následné využití při demonstraci měření výnosu a rizika dluhopisu a ocenění vzorového českého státního dluhopisu s pevným kupónem emitovaného v národní měně. Závěr hodnotí míru dosažení cílů a potenciální využití výsledků práce v praxi.
|
|
|
History of mathematical modelling on financial markets
Cigán, Martin ; Brada, Jaroslav (vedoucí práce) ; Langer, Miroslav (oponent)
Hlavním cílem této práce je obeznámit čitatele s vývojem některých známějších matematických modelů používaných k ocenění investičních instrumentů. První kapitola se věnuje základním pojmům používaným v práci. Následující kapitoly představují samotní modely používané k oceňování akcí, dluhopisů a derivátů. Každá kapitola obsahuje i stručné představení daného instrumentu, případně i postupy používané k jeho oceňování před vypracováním modelů. Práce obsahuje i kapitolu věnovánu konceptu portfolia, jakožto důležité součásti vývoje matematického modelování v téhle oblasti.
|
|
|
Využití durace při řízení portfolia
Kulhánek, Zdeněk ; Radová, Jarmila (vedoucí práce) ; Stádník, Bohumil (oponent)
Cílem této diplomové práce je zanalyzovat využití durace při řízení portfolia. Práce je rozdělena do 3 logických celků. Úvodní část se věnuje problematice výnosových křivek, přičemž v dalších částech diplomové práce budeme z této kapitoly vycházet. Ve stěžejní části této diplomové práce se zaměříme na duraci a její různé modifikace. Poslední část je věnována řízení portfolia s důrazem na portfolia dluhopisová. Všechny teoretické poznatky jsou aplikovány poté na praktických příkladech, což by mělo vést k lepšímu pochopení daného tématu.
|
host ::
RSS.